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光大保德信安诚债券型证券投资基金(C类) 基金代码:003198
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
债券型 1.1329 1.2032 -0.32% 2020-03-13
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基金净值走势图

基金经理:周华 先生 , 硕士

香港大学金融学硕士。
周华先生曾任泰康资产管理有限责任公司第三方投资部固定收益投资总监,景顺长城基金管理有限公司投资经理、信用研究员、债券交易员,第一创业证券股份有限公司债券交易员;2018年6月加入网投哪些网站正规 管理有限公司,任职固定收益部投资副总监一职。现任光大保德信晟利债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安诚债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安泽债券型证券投资基金基金经理、光大保德信安和债券型证券投资基金基金经理、光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金基金经理、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,四季度经济增长有所改善,通货膨胀达到高位。经济工作会议态度积极。四季度的金融数据平稳,社融和信贷都略微高于预期,反映出信用派生的过程仍然偏强。四季度的经济数据也有所上行,主要是工业增加值同比增速上行比较明显。房地产相关数据略有下行,总体仍然在韧性区间,但施工和竣工的支撑下房地产投资还是保持了稳定的增速水平。另外,基建投资和制造业投资都比较稳定,总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏回升的特征。受到基数驱动,CPI四季度达到高位,1月有望继续回升,之后可能有所回落。从中微观数据来看,经济也呈现出略偏走强的状态,发电耗煤增速偏上行,重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所上升,总体经济回稳的态势较为明显。
债券市场方面,主要是通胀偏高叠加年末资金宽松超预期,利率债收益率先上后下,信用债收益率也有所震荡。具体而言,短端1年国债和1年国开分别下行20BP和23BP。受到宏观经济暂稳的影响,长端保持平稳,10Y国债下行1BP,10Y国开上行4BP。信用债方面,1Y的AAA信用债上行5BP。稍长久期的信用债表现稍好,3Y的AAA信用债下行4BP。信用利差在较低水平上继续压缩,中等评级的表现更好一些,3Y的AA信用债下行19BP。我们认为,四季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济边际改善。二是通胀达到高位。三是货币超预期宽松,短端利率下行。
在股票及可转债投资方面,我们构建了二级债基投资决策体系,即在宏观、中观、微观三个层次,从大类资产配置的角度出发,力图基金投资在“自上而下”和“自下而上”的构建过程中得到充分的研究支持和及时优化。
本基金作为稳健型二级债券基金,以“绝对收益为目标而不直接追求相对排名”,重视回撤控制,坚持对股票和可转债仓位进行灵活调整,同时持仓更集中于核心品种。未来,本基金将继续密切关注基本面、政策面和资金面,力争创造更好收益。
--摘自 光大保德信安诚债券型证券投资基金2019年第4季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信安诚债券型证券投资基金2019年第4季度报告
资产分布
资产总值(元): 900,860,349.13
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 750,004,364.16 83.25%
股票 80,882,059.87 8.98%
其他各项资产 54,570,571.50 6.06%
银行存款和结算备付金合计 15,403,353.60 1.71%
合计 900,860,349.13 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
1 300014 亿纬锂能 1.07%
2 000725 京东方A 0.70%
3 000786 北新建材 0.60%
4 600115 东方航空 0.59%
5 002343 慈文传媒 0.58%
6 002624 完美世界 0.55%
7 002460 赣锋锂业 0.54%
8 603799 华友钴业 0.52%
9 002555 三七互娱 0.43%
10 000002 万科A 0.43%
债券组合
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
债券品种 金额(元) 占基金总资产比例
企业债券 247,945,360.00 33.44%
中期票据 221,725,500.00 29.91%
可转债 111,358,551.16 15.02%
其他 88,399,700.00 11.92%
金融债券 43,906,264.80 5.92%
国家债券 36,668,988.20 4.95%
合计 750,004,364.16 101.16%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 17京文投MTN001 5.57%
2 16贵州高速MTN001 5.51%
3 16天目湖 5.41%
4 19国债01 4.95%
5 国开1805 4.92%