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光大保德信安祺债券型证券投资基金(A类) 基金代码:003107
基金类型 基金净值 累计净值 涨跌幅 净值日期
债券型 1.1409 1.1409 0.22% 2020-03-13
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基金净值走势图

基金经理:黄波 先生 , 硕士

2009年毕业于南京大学,2012年获得复旦大学金融学硕士学位。
黄波先生2012年7月至2016年5月在平安养老保险股份有限公司任职固定收益部助理投资经理;2016年5月至2017年9月在长信基金管理有限公司任职固定收益部专户投资经理;2017年9月至2019年6月在圆信永丰基金管理有限公司任职专户投资部副总监;2019年6月加入网投哪些网站正规 管理有限公司。现任光大保德信安祺债券型证券投资基金基金经理、光大保德信信用添益债券型证券投资基金基金经理、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理、光大保德信中高等级债券型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金基金经理、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。


季报投资策略
宏观方面,四季度经济增长有所改善,通货膨胀达到高位。经济工作会议态度积极。四季度的金融数据平稳,社融和信贷都略微高于预期,反映出信用派生的过程仍然偏强。四季度的经济数据也有所上行,主要是工业增加值同比增速上行比较明显。房地产相关数据略有下行,总体仍然在韧性区间,但施工和竣工的支撑下房地产投资还是保持了稳定的增速水平。另外,基建投资和制造业投资都比较稳定,总体投资水平略有走弱。消费也呈现出偏回升的特征。受到基数驱动,CPI四季度达到高位,1月有望继续回升,之后可能有所回落。从中微观数据来看,经济也呈现出略偏走强的状态,发电耗煤增速偏上行,重卡、挖掘机等工程机械销售增速也有所上升,总体经济回稳的态势较为明显。
权益市场方面,指数在三季度小幅反弹之后,四季度继续维持窄幅震荡,但行业表现分化较大,电子类以及新能源类股票表现较好。12月,中美贸易缓和之后、叠加流动性宽松预期,指数反弹至区间震荡的箱体上沿。
债券市场方面,主要是通胀偏高叠加年末资金宽松超预期,利率债收益率先上后下,信用债收益率也有所震荡。具体而言,短端1年国债和1年国开分别下行20BP和23BP。受到宏观经济暂稳的影响,长端保持平稳,10Y国债下行1BP,10Y国开上行4BP。信用债方面,1Y的AAA信用债上行5BP。稍长久期的信用债表现稍好,3Y的AAA信用债下行4BP。信用利差在较低水平上继续压缩,中等评级的表现更好一些,3Y的AA信用债下行19BP。我们认为,四季度的债券行情主要反映三点特征:一是经济边际改善。二是通胀达到高位。三是货币超预期宽松,短端利率下行。
基金四季度仍谨慎参与权益市场投资,但维持了转债积极投资操作,分享权益市场反弹带来的收益。该基金逐渐形成以信用债持仓为主,配合阶段性参与利率债、可转债行情的操作风格,尽量控制组合收益的波动性,降低组合回撤风险。基于基本面和政策面的变化,我们对于可转债市场的看法偏向乐观,仍适度参与可转债投资机会,但整体组合仍然偏防御,力争寻求确定性较大的收益。
--摘自 光大保德信安祺债券型证券投资基金2019年第4季度报告  查看季报详情 >
投资组合 数据来源:光大保德信安祺债券型证券投资基金2019年第4季度报告
资产分布
资产总值(元): 222,854,615.58
资产类型 金额(元) 占基金总
资产比例
债券 208,805,735.48 93.70%
买入返售金融资产 8,000,000.00 3.59%
其他各项资产 3,822,760.09 1.72%
银行存款和结算备付金合计 2,226,120.01 1.00%
合计 222,854,615.58 100.00%
十大股票持仓
序号 股票代码 股票名称 净值占比
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债券组合
行业分布是指基金投资各个行业所占比例。
债券品种 金额(元) 占基金总资产比例
中期票据 102,183,000.00 46.16%
可转债 55,304,384.48 24.98%
企业债券 21,560,365.00 9.74%
企业短期融资券 14,871,650.00 6.72%
金融债券 13,025,500.00 5.88%
国家债券 1,860,836.00 0.84%
合计 208,805,735.48 94.32%
五大债券持仓
序号 债券名称 净值占比
1 18河钢集MTN001 4.69%
2 18长发集团MTN004 4.64%
3 18中航资本MTN001 4.64%
4 18谷财MTN002 4.63%
5 18义乌国资MTN002 4.61%